最近，王兴的新美大很热闹，从2月份的“美团打车”、到4月份的“榛果民宿”和“美团旅行”，新美大短短两个多月已经上线了三个新品牌。发布新业务的同时也宣布开展新一轮烧钱运动，单拿“美团旅行”来说，3亿红包的见面礼已经散出去了。
如今，敢这么推新业务以及蒙眼烧钱的公司，除了BAT外也就剩新美大了，许多人说已经看不懂王兴了，而也许王兴也已经看不懂新美大了，今天的新美大已经错过了卖给BAT的最好机会，唯有保持癫狂，才能精疲力竭地活下去。
自从资质一般的滴滴快的在腾讯阿里的支持下，迅速发展成出行领域当之无愧的巨头后，不少创业公司也想通过找干爹、傍大款，快速登上人生巅峰。在各种“阿里系”、“腾讯系”、公司里面，美团从来不宣传自己属于什么系，但在2011年还是拿了阿里的投资，彻底和团购对手们拉开差距。
2015年美团和大众点评合并，大众点评CEO张涛出局，这可能是背靠阿里的王兴离成功最近的时候，然而这一刻只持续了短短几个月，后来就传出美团和阿里之间矛盾加剧，之后就是阿里打折抛售美团股票，并重金投资饿了么，使得王兴最为看重的外卖市场陷入苦战。
导致此结果以及后续一连串新美大陷入“烧钱困局”的重要原因，是王兴希望保持独立发展，掌握对公司的控制权，但离开阿里后，新美大还是没能实现独立发展，而是拿了腾讯的33亿美元融资。这一次融资是王兴有史以来最难拿到的一笔，据当时的知情人士称：“美团每月烧一个亿美金，吓得华尔街投资人都不敢投了，美股市场也不好。美团更倾向改到找国内一些基金来要理由融资。但国内资本市场也不好，大家都在观望。”
虽然王兴还在一遍一遍向员工们洗脑我们是下一个BAT，我们已经进入了下半场，但是王兴与阿里决裂和险些融资失败的事情应该教育了很多人，在互联网的马太效应愈演愈烈的时候，是BAT，而不是别的什么掌握着中国互联网核心资产的定价权。
所以说，王兴折腾了半天，仍不过是BAT的棋子，新美大之所以当年还能拿到那笔融资，只不过是正好处在BAT军备竞赛的战场上，今年的新美大玩打车、烧短租、上旅行，玩来玩去最后也还是BAT在打，打到哪里，BAT在哪里就会投出一串独角兽，把新美大扼杀在摇篮里。
这个不是耸人听闻，新美大的王牌业务——猫眼电影已经验证了上述观点，猫眼电影是美团在2012年上线的产品，曾一度占到全国电影市场出票量的70%，但后来随着BAT发力，竞争加剧，猫眼的市场份额一落千丈。终于到了2016年，王兴将猫眼57.4%的股权卖给了A股上市公司光线传媒，自己玩不过BAT了。这或许只是美团始终无法化解“光砸钱听不见响”尴尬处境之下的真相。
有数据统计，美团每年支付给骑手的费用超过220亿元。这意味着单是人工成本这一项，美团大众自2016年初合并后融来的33亿美元，已经烧完了。在业务本身无法提供现金流输血的情况下，业务扩张需要的烧钱，只能靠融资。融资之后再扩张，再烧钱，然后是新一轮融资，新一轮烧钱，如此循环往复，堕入恶性循环，仍绕不开BAT。
至今已经融资70亿美元的新美大，仍然一再被传出资金链处在断裂边缘。虽然与大众合并后已经做到了O2O行业老大，但至今也还没能找到流量变现的有效途径，尤其是面对腾讯等正愁有钱没地儿花的主儿，新美大与其赛着烧钱，显然不明智，但又能有什么办法呢?
分析到这里可能很多人会说，卖给BAT就丧失了独立发展的机会，实际上卖给BAT才是保留了独立发展的火种。因为只有在拥有现金奶牛的前提下，大公司才愿意给新业务更多机会。而你一旦错失了卖给BAT的机会，只能退而求此次卖给(或合并)还处在盈亏平衡线上挣扎的第二梯队，后者不是图你能挣钱的业务就是图你能打仗的团队。
今日的尴尬局面，是因为新美大终究还是斗不过资本、打不破大格局。当年对抗BAT吹出的牛，王兴用巨大的痛苦偿还了许多年。但世上没有后悔药，新美大已经错过了卖给BAT的最好机会。
一是新美大战线拉的太长，估值严重虚高，同时BAT早已在各个战线培养了代理人，没有必要重金再砸一个大公司了;二是不盈利的公司规模越大风险越高，不盈利的公司想要IPO那必然是路漫漫其修远，资本已经比前几年聪明了许多，这也是BAT不敢投新美大的原因;三是拿到融资后的新美大，除了传出酒店数据造假、外卖裁员2万人等负面外，真没什么新闻了，这不，今天一条《美团外卖APP泄露用户隐私 买避孕套都被好友知道了》的新闻又不胫而走，王兴的经营能力，也让今天的BAT打了问号。
如今新美大短短两个多月已经上线了三个新品牌，究竟是互联网下半场的春天来了，还是为其“只闻烧钱不见盈利”的尴尬处境而迎合资本的救赎式创新呢?这个笔者不敢确定，但唯一敢确定的是，王兴和新美大已经回不到2015年那个幻想可以独步天下的时候了。
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