游戏公司2月强势吸金,估值存在修复空间

来源:第一财经 | 时间:2021-03-11 15:42:10

伽马数据最新发布的《2021年2月移动游戏报告》显示,2021年2月,中国移动游戏市场实际销售收入211.98亿元,环比增12.24%。2021年2月,移动游戏流水测算榜TOP10中,《王者荣耀》和《和平精英》前二位置依旧稳固,这主要是由于春节期间头部产品发力运营,借由用户基数优势巩固市场地位。

同时,据SensorTower商店情报平台显示,2021年2月有34家中国手游厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金超过22.4亿美元,占全球TOP100手游发行商收入的40.2%。

据国家新闻出版署官网显示,2021年第三批国产游戏版号已经下发,共86款国产游戏获批。其中,31款为休闲益智类游戏,51款为移动手游,1款页游,3款端游。在此次获批版号的游戏中,重点游戏包括腾讯的《斗罗大陆:魂师对决》、巨人网络的《原始征途》、惠程科技的《赛博幻想》,咪咕互娱的《大闹天宫之猴王归来》、爱奇艺的《地下城与王国》、心动网络的《龙套英雄》、游族网络的《寻龙英雄》等。

新时代证券提出的投资主线是长期龙头中期低估值短期防御,建议当下积极配置游戏低估值公司。受益标的包括三七互娱、吉比特、完美世界、网易、腾讯控股、心动公司等。

开源证券在研报中指出买入游戏板块的三个理由:

理由1:板块估值已大幅回落至近2年较低位置,叠加业绩增速预期的改善,估值存在修复空间。

理由2:买量成本或趋缓及安卓渠道联运流水分成比例或下降,带来游戏发行商净利率提升,打消市场对于买量长逻辑的担忧。

理由3:游戏储备丰富,新品上线或加快,驱动新一轮收入增长。

开源证券表示,当前游戏板块性价比高,一季报前后成为良好布局时点,继续重点推荐姚记科技、完美世界、创梦天地、心动公司,受益标的包括吉比特、腾讯控股、三七互娱、昆仑万维、掌趣科技等。

国金证券认为,目前游戏板块估值较低,后续随游戏出海势头加强成长性较好,2Q21有望走出高增速。建议关注不同游戏公司的出海路径:1)全球性游戏IP“端转手”,吸引原作受众与移动游戏玩家。2)成功品类迭代微创新,以全球性题材打开海外市场。建议关注:1Q21高投入在2Q21释放业绩的公司:三七互娱,吉比特;2Q21有望通过重磅新游上线拉动增长的公司:腾讯,网易,宝通科技。

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